新华社图表

　　国家统计局昨天发布统计数据显示，9月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.6%，1至9月平均CPI则比去年同期上涨1.4%。

　　下半年以来，全国CPI进入上升通道，上个月年内首次涨至“2时代”。从数据上看，猪肉价格引领的食品价格上涨成为CPI上涨的主要因素。而本月CPI涨幅大幅回落，伴随的是食品价格涨幅走低，9月份全国食品价格同比上涨2.7%，涨幅比上月下降1个百分点。

　　从猪肉价格和CPI整体走势中可以看到，9月以来CPI已经暂别“猪通胀”因素。业内专家指出，猪肉因行业规律发生的短期波动，并不能影响CPI的整体趋势，“猪通胀”一旦结束，低位运行的CPI将更多地反映出今年以来需求偏弱、通缩压力存在的格局。

　　9月份CPI一经发布，市场对第四季度货币政策的进一步宽松有了更迫切的期待。分析人士普遍认为CPI涨幅放缓、生产者价格指数（PPI）持续下降，凸显通缩风险加剧。而在人民币汇率逐步稳定的情况下，这将为年底降息降准打开空间。

　　复旦大学经济学院院长张军则从另一个角度看待降息的必要性。张军指出，前三季度CPI为1.4%，PPI同比增长为负5%，两者都持续处于低位。在这样的情况下，如果降息步伐过慢，将使得实际利率高企，增加企业的资金成本。张军建议，降息的目的，在于使物价指数年度增长率接近名义利率，从而形成实际利率接近为零的状态，才能有效降低企业融资成本，增加社会投资动力，也有助于缓解债务问题。