如何看待我国广义货币M2余额超300万亿元?专家解读
300万亿元货币总量从何而来?
我国300万亿元的货币总量是怎么产生的呢?它是否超出了经济发展的需求?我们来看专家的分析。
从统计口径看,我国的广义货币包括流通中的现金、城乡居民存款、企业活期存款、企业定期存款、信用卡存款、信托存款等,而存款又是由贷款派生的。
招联首席研究员董希淼称:“比如,企业在生产经营中向银行申请了一笔贷款,贷款发放后就派生为该企业存款。如果这笔贷款被企业用于发放工资,那就变成了职工收入,派生为居民存款。如果企业用于购买原材料,这些钱就会流转到其他企业,继续派生为其他企业存款或居民存款。这就是存款由贷款派生背后的过程。广义货币的增长很大程度上反映了存款的增长。”
数据还显示,一季度人民币存款增加11.24万亿元,3月末人民币存款余额为295.51万亿元,显示出货币总量的增长主要就是来自存款的增长。
董希淼还分析说,我国货币总量较大也与融资结构有关。3月末的社会融资规模存量为390.32万亿元,其中人民币贷款余额是247.05万亿元,贷款占比达63.3%。
董希淼表示,我国以间接融资也就是银行贷款为主,与直接融资相比,这种方式会增加更多的货币投放和货币总量。像股票、债券等直接融资,拥有资金的一方直接将资金投资或借款给需要资金的一方,这种方式不会增加货币总量。而贷款这种间接融资方式是大家把资金存进银行,银行再贷给需要资金的企业或个人,这种方式就会增加货币投放和货币总量。
专家表示,相当长一段时间以来,我国作为全球经济增长较快的国家之一,离不开信贷的大力支持。而现在经济的高质量发展,也同样离不开信贷的支持。但是我国也明确,要促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
中国民生银行首席经济学家温彬表示,广义货币总量超过了300万亿元,这个还是符合我们的实际经济增长需要,同时也反映了我们的整个市场化程度的进一步提高,以及我们整个以间接融资为特征的这样一个融资的结构。
中国人民银行表示,300万亿元的货币总量与中国的融资结构、经济发展阶段都有一定关系。巨额的存量资源掌握在企业和居民手上,为促进投资、消费和整个宏观经济恢复向好奠定了基础。