首付贷政策风险非常大

    首付贷政策风险非常之大。购房者借助转按揭、众筹、p2p等“加杠杆”手段，使得限购政策、银行差别化信贷政策等控制过度杠杆的“防火墙”轻易被突破。对此，监管者绝不会熟视无睹。目前，已经有严查此类加杠杆的监管传闻。这种加杠杆行为，很容易被发现和查处。这必将使得众筹、p2p平台等“加杠杆”首付贷产品面临较大政策监管风险。可以肯定的是，针对房市疯狂加杠杆，特别是场外首付贷之类的配资活动，监管部门肯定很快就会出手的。购买首付贷产品的投资者必将承担最终风险。

    首付贷产品面临的根本性风险在于畸高杠杆带来的巨大风险。首付贷产品使得购房者零首付就可以购房甚至投机投资炒房。这个前提是房价必须一直上涨，至少要上涨几十年之久。一旦房价下跌或者暴跌，购房者特别是投机性购房者的资金链条立马断裂，风险即可爆发。最终承担风险的是最终债权人的银行和购买首付贷产品的投资者。

    首付贷产品面临的利率风险不可忽视。房贷衍生品与股市不一样。股市的一个特性是变现能力强，而房贷周期长、变现能力差，在长达几十年的房贷月供周期中，肯定会遭遇利率上调等变动风险。首付贷使得购房人零首付就可以买房，但同时购房款全部是需要还本付息的债务性借贷资金。其购房后接下来的负担之重可想而知。利息一旦上调或者购房人收入一旦不稳定，就可能出现断供风险。这些风险最终还是贷款的银行与购买首付贷产品的投资者买单。